제83기 반기말 기아의 매출액은 33조370억원으로 전년 동기(29조3496억원) 대비 12.6% 늘었지만 영업이익은 2조6286억원으로 4.9% 줄었다. 매출이 3조6874억원 늘어나는 동안 영업이익은 오히려 1362억원 감소해 영업이익률이 9.42%에서 7.96%로 1.46%포인트 낮아졌다. 반면 영업활동현금흐름은 7조1671억원으로 33.9% 증가해 손익과 현금의 방향이 엇갈렸다. ■ 2. 주요 재무제표 [핵심 재무지표] 기준: 반기보고서 제 83 기 반기말 vs 제 82 기 반기말 (연결/별도 구분: CFS), 단위: 억원(부채비율은 %) - 매출액: 당기 330,370.5억원 / 비교기간 293,496.3억원 / 증감 +12.6% - 영업이익: 당기 26,285.6억원 / 비교기간 27,647.7억원 / 증감 -4.9% - 순이익: 당기 23,277.4억원 / 비교기간 - / 증감 - - 영업활동현금흐름: 당기 71,671.4억원 / 비교기간 53,527.8억원 / 증감 +33.9% - 자산총계: 당기 1,068,293.7억원 / 비교기간 936,622.3억원 / 증감 +14.1% - 부채총계: 당기 421,401.4억원 / 비교기간 367,516.7억원 / 증감 +14.7% - 자본총계: 당기 646,892.4억원 / 비교기간 569,105.6억원 / 증감 +13.7% - 부채비율: 당기 65.1% / 비교기간 64.6% / 증감 +0.5%p ■ 3. 분석 [실적 변화] 제83기 반기말 매출액은 33조370억원으로 제82기 반기말 29조3496억원에서 3조6874억원(12.6%) 증가했다. 그러나 같은 기간 영업이익은 2조7648억원에서 2조6286억원으로 1362억원(4.9%) 줄었다. 외형이 두 자릿수로 커지는 동안 이익은 역주행한 셈으로, 늘어난 매출이 이익으로 연결되지 않았다는 뜻이다. 당기 순이익은 2조3277억원으로 영업이익보다 3008억원 적은 수준에 머물렀는데, 비교기간 순이익은 이번 공시 기준 수치가 제시되지 않아 순이익 자체의 증감 방향은 이번 자료만으로는 판단할 수 없다. [수익성] 표의 매출액과 영업이익으로 계산한 영업이익률은 제83기 반기말 7.96%로, 제82기 반기말 9.42%에서 1.46%포인트 하락했다. 매출이 12.6% 늘었음에도 이익률이 1%포인트 넘게 빠졌다는 것은 매출 증가분에 붙는 원가·비용 부담이 매출 증가 속도보다 빨랐다는 의미다. 당기 매출액 대비 순이익률은 7.05%로 영업이익률과의 격차가 0.91%포인트에 그쳐, 이익률 하락의 무게중심은 영업단계에 있다. 다만 이익률을 끌어내린 구체적 비용 항목은 위 지표만으로는 특정할 수 없다. [현금흐름과 재무건전성] 영업활동현금흐름은 7조1671억원으로 전년 동기 5조3528억원보다 1조8144억원(33.9%) 늘었다. 영업이익이 4.9% 감소한 것과 정반대 방향이다. 영업이익 대비 영업활동현금흐름 배율은 1.94배에서 2.73배로 높아졌다. 재무구조를 보면 자산총계는 106조8294억원으로 14.1% 늘었고, 이 가운데 부채총계가 42조1401억원(+14.7%), 자본총계가 64조6892억원(+13.7%)이다. 부채 증가액 5조3885억원보다 자본 증가액 7조7787억원이 커 절대 규모로는 자본이 더 두껍게 쌓였지만, 증가율은 부채가 1.0%포인트 앞서면서 부채비율은 64.6%에서 65.1%로 0.5%포인트 상승했다. 상승 폭 자체는 크지 않고 65% 수준의 절대 수치도 낮은 편이어서, 자산 확대 과정에서 부채와 자본이 함께 늘어난 구조로 읽힌다. ■ 4. 주의할 점 · 영업이익(2조6286억원)과 영업활동현금흐름(7조1671억원)의 격차가 4조5386억원(2.73배)으로 벌어졌고, 영업이익이 4.9% 줄어드는 동안 영업활동현금흐름은 33.9% 늘어 두 지표의 방향이 반대다. 매출채권·재고 등 운전자본 변동이나 비현금성 비용의 영향 여부를 확인할 필요가 있으나, 정확한 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. · 매출채권이 4조8417억원으로 전년 동기 3조8260억원 대비 26.5% 증가해 매출 증가율 12.6%의 두 배를 웃돌았다. 매출액 대비 매출채권 비중도 13.04%에서 14.66%로 1.62%포인트 높아졌다. 판매 구조 변화 때문인지 회수 지연 때문인지는 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. ■ 5. 출처 - 공시 기준: 반기보고서 제 83 기 반기말(비교: 제 82 기 반기말) - 연결/별도: CFS - 참고 공시: 최대주주등소유주식변동신고서(20260709) - 데이터 갱신일: 2026-09-26 - 출처: DART 전자공시시스템(OpenDART) fnlttSinglAcntAll