(주)씨에스의 제28기 반기말 부채총계는 80.8억원으로 전년 동기 23.2억원 대비 248.8% 늘었고, 부채비율은 13.3%에서 47.9%로 34.6%p 상승했다. 매출액은 43.1억원으로 7.8% 줄었지만 순손실은 4.1억원에서 3.7억원으로 축소됐고, 영업활동현금흐름은 -42.3억원에서 -9.4억원으로 32.9억원 개선됐다. ■ 2. 주요 재무제표 [핵심 재무지표] 기준: 반기보고서 제 28 기 반기말 vs 제 27 기 반기말 (연결/별도 구분: 확인안됨(연결 우선 조회, 없으면 별도)), 단위: 억원(부채비율은 %) - 매출액: 당기 43.1억원 / 비교기간 46.7억원 / 증감 -7.8% - 순이익: 당기 -3.7억원 / 비교기간 -4.1억원 / 증감 +8.9% - 영업활동현금흐름: 당기 -9.4억원 / 비교기간 -42.3억원 / 증감 +77.7% - 자산총계: 당기 249.4억원 / 비교기간 197.9억원 / 증감 +26.0% - 부채총계: 당기 80.8억원 / 비교기간 23.2억원 / 증감 +248.8% - 자본총계: 당기 168.6억원 / 비교기간 174.7억원 / 증감 -3.5% - 부채비율: 당기 47.9% / 비교기간 13.3% / 증감 +34.6%p ■ 3. 분석 [실적 변화] 제28기 반기말 매출액은 43.1억원으로 제27기 반기말 46.7억원보다 3.6억원(-7.8%) 줄었다. 반면 순이익은 -3.7억원으로 전년 동기 -4.1억원보다 8.9% 개선됐다. 매출이 줄었는데도 적자 폭이 축소된 것으로, 외형 감소가 손익 악화로 곧바로 이어지지는 않은 구간이다. 다만 두 기간 모두 순손실 상태라는 점에서 적자 축소는 흑자 전환이 아닌 손실 규모 감소에 머물렀다. 영업이익은 이번 기준 지표에 포함되지 않아 영업단에서 발생한 변화인지, 영업외 항목에서 비롯된 변화인지는 공시된 위 수치만으로는 구분되지 않는다. [수익성] 제공된 매출액과 순이익으로 산출한 순손실률은 당기 -8.6%(-3.7억원/43.1억원), 비교기간 -8.8%(-4.1억원/46.7억원)로 거의 같은 수준이다. 순손실은 4.1억원에서 3.7억원으로 줄었지만 매출도 46.7억원에서 43.1억원으로 함께 줄어, 매출 대비 손실 비율로 보면 수익성은 사실상 제자리였다는 의미다. 즉 이번 반기의 적자 축소는 수익 구조가 개선된 결과라기보다 손실 절대액이 소폭 줄어든 수준으로 해석하는 것이 타당하다. 영업이익률은 영업이익 수치가 이번 기준 지표에 없어 산출되지 않는다. [현금흐름과 재무건전성] 영업활동현금흐름은 -9.4억원으로 전년 동기 -42.3억원 대비 32.9억원(+77.7%) 개선됐다. 개선 폭이 같은 기간 순손실이 4.1억원에서 3.7억원으로 줄어든 폭보다 훨씬 크다는 점에서, 현금흐름 변화는 손익보다 운전자본 등 다른 항목의 영향이 컸을 가능성이 있으나 정확한 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. 여전히 영업에서 9.4억원의 현금이 순유출됐고, 이는 순손실 3.7억원보다 큰 규모다. 재무구조를 보면 자산총계는 249.4억원으로 51.5억원(+26.0%) 늘었지만, 같은 기간 부채총계가 23.2억원에서 80.8억원으로 57.6억원(+248.8%) 증가했고 자본총계는 174.7억원에서 168.6억원으로 6.1억원(-3.5%) 줄었다. 자산 증가분(51.5억원)보다 부채 증가분(57.6억원)이 더 크고 자본은 감소했다는 점에서, 이번 자산 확대는 자본이 아닌 부채 쪽에서 조달된 구조로 읽힌다. ■ 4. 주의할 점 · 부채비율이 제27기 반기말 13.3%에서 제28기 반기말 47.9%로 34.6%p 상승했다. 부채총계가 23.2억원에서 80.8억원으로 57.6억원(+248.8%) 늘어난 반면 자본총계는 174.7억원에서 168.6억원으로 3.5% 줄어든 결과로, 부채 증가의 정확한 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. ■ 5. 출처 - 공시 기준: 반기보고서 제 28 기 반기말(비교: 제 27 기 반기말) - 연결/별도: 확인안됨(연결 우선 조회, 없으면 별도) - 참고 공시: [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)(20260722) - 데이터 갱신일: 2026-09-25 - 출처: DART 전자공시시스템(OpenDART) fnlttSinglAcntAll