제69기 반기 매출액이 816.0억원으로 전년 동기 1,161.3억원 대비 345.3억원 줄면서 영업이익이 23.5억원에서 -54.4억원으로 적자 전환했다. 반면 영업활동현금흐름은 -489.7억원에서 491.5억원 개선되며 플러스로 전환했고 부채비율은 118.3%에서 71.0%로 47.3%p 낮아져, 손익과 재무구조가 반대 방향으로 움직였다. ■ 2. 주요 재무제표 [핵심 재무지표] 기준: 반기보고서 제 69 기 반기말 vs 제 68 기 반기말 (연결/별도 구분: CFS), 단위: 억원(부채비율은 %) - 매출액: 당기 816.0억원 / 비교기간 1,161.3억원 / 증감 -29.7% - 영업이익: 당기 -54.4억원 / 비교기간 23.5억원 / 증감 -331.4% - 순이익: 당기 10.4억원 / 비교기간 33.2억원 / 증감 -68.7% - 영업활동현금흐름: 당기 1.8억원 / 비교기간 -489.7억원 / 증감 +100.4% - 자산총계: 당기 7,442.4억원 / 비교기간 8,502.4억원 / 증감 -12.5% - 부채총계: 당기 3,091.1억원 / 비교기간 4,607.2억원 / 증감 -32.9% - 자본총계: 당기 4,351.3억원 / 비교기간 3,895.1억원 / 증감 +11.7% - 부채비율: 당기 71.0% / 비교기간 118.3% / 증감 -47.3%p ■ 3. 분석 [실적 변화] 제69기 반기 매출액은 816.0억원으로 제68기 반기 1,161.3억원에서 345.3억원 감소했다. 매출 감소폭보다 손익 훼손폭이 훨씬 컸다. 영업이익은 23.5억원에서 -54.4억원으로 적자로 돌아섰다. 매출이 345억원 줄어드는 사이 영업단에서 이익이 사라진 것은 매출 축소에 맞춰 원가·비용이 줄지 않았다는 뜻이다. 눈에 띄는 것은 순이익이 10.4억원으로 흑자를 유지했다는 점이다. 전년 동기 33.2억원 대비 68.7% 감소했지만, 영업단에서 54.4억원의 손실을 낸 상태에서 최종적으로 10.4억원 흑자가 남았다는 것은 영업외 항목에서 영업손실을 덮을 만한 이익이 발생했음을 의미한다. 다만 그 구체적 내역은 공시된 핵심 재무지표만으로는 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. [수익성] 영업이익률은 제68기 반기 2.0%(23.5억원÷1,161.3억원) 수준이었으나, 제69기 반기에는 영업손실을 내면서 마이너스로 돌아섰다. 직전 반기 영업이익률이 이미 2%대로 얇았던 만큼, 매출이 800억원대로 내려앉자 곧바로 손실 구간에 진입한 구조다. 순이익률은 2.9%에서 1.3%로 1.6%p 낮아졌지만, 이 순이익률은 영업에서 만든 것이 아니라 영업외 요인에 기댄 수치여서 본업 수익성 지표로 읽기 어렵다. 영업이익률이 마이너스인데 순이익률은 플러스라는 괴리 자체가 이번 반기 수익성의 핵심 특징이다. [현금흐름과 재무건전성] 손익이 악화된 반기에 현금흐름과 재무구조는 오히려 개선됐다. 영업활동현금흐름은 전년 동기 -489.7억원에서 491.5억원 개선되며 플러스로 전환했다. 영업이익이 적자인 상황에서 영업활동현금흐름이 플러스로 돌아선 것은 이익 창출보다 운전자본 회수 쪽 영향이 컸을 가능성을 시사하지만, 정확한 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. 재무구조를 보면 부채총계가 4,607.2억원에서 3,091.1억원으로 1,516.1억원(-32.9%) 줄었고, 같은 기간 자본총계는 3,895.1억원에서 4,351.3억원으로 456.2억원(+11.7%) 늘었다. 이 둘이 겹치면서 부채비율은 118.3%에서 71.0%로 47.3%p 하락했다. 자산총계가 8,502.4억원에서 7,442.4억원으로 1,060.0억원(-12.5%) 줄어든 것은 자본이 늘어난 만큼보다 부채가 더 크게 줄어든 결과로, 자산 축소가 부채 상환 중심으로 진행된 양상이다. 즉 이번 반기는 외형과 영업손익을 희생하는 대신 차입 부담을 덜어낸 반기로 요약된다. ■ 4. 주의할 점 이번 기준 특이사항으로 확인된 사항은 없다. ■ 5. 출처 - 공시 기준: 반기보고서 제 69 기 반기말(비교: 제 68 기 반기말) - 연결/별도: CFS - 참고 공시: [기재정정]타인에대한채무보증결정(20260601) - 데이터 갱신일: 2026-09-26 - 출처: DART 전자공시시스템(OpenDART) fnlttSinglAcntAll