롯데건설의 2025년 사업연도 매출액은 7조9,099억원으로 전년(7조8,632억원)과 거의 같은 +0.6% 수준에 머물렀지만, 영업이익은 1,695억원에서 1,054억원으로, 순이익은 568억원에서 114억원으로 줄었다. 매출은 유지된 채 이익만 축소된 구조여서 영업이익률은 2.2%에서 1.3%로 낮아졌다. 부채비율은 196.0%에서 186.7%로 개선됐지만, 영업활동현금흐름은 979억원 유출에서 6,220억원 유출로 악화됐다. ■ 2. 주요 재무제표 [핵심 재무지표] 기준: 사업보고서(연간) 2025년 사업연도 vs 2024년 사업연도 (연결/별도 구분: CFS), 단위: 억원(부채비율은 %) - 매출액: 당기 79,099.0억원 / 비교기간 78,632.4억원 / 증감 +0.6% - 영업이익: 당기 1,054.3억원 / 비교기간 1,695.4억원 / 증감 -37.8% - 순이익: 당기 114.2억원 / 비교기간 567.9억원 / 증감 -79.9% - 영업활동현금흐름: 당기 -6,220.3억원 / 비교기간 -979.1억원 / 증감 -535.3% - 자산총계: 당기 90,639.4억원 / 비교기간 84,452.9억원 / 증감 +7.3% - 부채총계: 당기 59,025.8억원 / 비교기간 55,925.0억원 / 증감 +5.5% - 자본총계: 당기 31,613.7억원 / 비교기간 28,527.9억원 / 증감 +10.8% - 부채비율: 당기 186.7% / 비교기간 196.0% / 증감 -9.3%p ■ 3. 분석 [실적 변화] 2025년 사업연도 롯데건설의 매출액은 7조9,099억원으로 전년 대비 467억원, 0.6% 늘어나는 데 그쳤다. 사실상 정체다. 반면 영업이익은 1,695억원에서 1,054억원으로 641억원 줄었고, 순이익은 568억원에서 114억원으로 454억원 감소했다. 매출 규모가 거의 그대로인데 이익만 줄었다는 것은 외형이 아니라 원가나 비용 구조 쪽에서 이익이 잠식됐음을 시사하는 흐름이다. 특히 영업이익이 1,695억원에서 1,054억원으로 줄어드는 동안 순이익은 568억원에서 114억원까지 내려앉아, 아래 단계로 내려갈수록 감소 폭이 더 가팔라진 점이 눈에 띈다. 영업단계 이익 1,054억원 가운데 최종적으로 남은 금액이 114억원에 불과해 영업외 단계에서 이익 대부분이 사라진 셈인데, 그 구체적인 항목과 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. [수익성] 영업이익률은 전년 2.2%(1,695억원÷7조8,632억원)에서 1.3%(1,054억원÷7조9,099억원)로 약 0.8%포인트 하락했다. 매출 100원당 남는 영업이익이 2원 남짓에서 1원 수준으로 줄어든 것으로, 이미 얇았던 마진이 한 단계 더 얇아진 국면이다. 순이익률은 0.72%에서 0.14%로 떨어졌다. 매출이 7조9,000억원대의 대형 건설사임에도 순이익 절대액이 114억원에 머문다는 점은, 향후 매출이 비슷한 수준을 유지한다고 해도 원가율이나 영업외 비용이 소폭만 더 악화되면 흑자 기조 자체가 흔들릴 수 있는 지점에 근접했다는 의미로 읽힌다. [현금흐름과 재무건전성] 재무제표상 지표와 현금 지표의 방향이 엇갈린다. 자산총계는 9조639억원으로 6,187억원(+7.3%) 늘었고, 이 가운데 부채는 3,101억원(+5.5%) 증가한 5조9,026억원, 자본은 3,086억원(+10.8%) 증가한 3조1,614억원이다. 자본 증가율이 부채 증가율을 앞서면서 부채비율은 196.0%에서 186.7%로 낮아졌다. 지표상으로는 재무구조가 개선된 모습이다. 그러나 영업활동현금흐름은 979억원 유출에서 6,220억원 유출로 5,241억원 더 악화됐다. 영업이익 1,054억원 흑자와 6,220억원 현금 유출이 같은 기간에 공존한다는 점에서, 부채비율 개선이 영업에서 창출한 현금에 기반한 것인지는 별도로 따져봐야 한다. 자산과 자본이 동시에 늘어난 배경 역시 공시된 수치만으로는 특정할 수 없다. ■ 4. 주의할 점 · 영업이익은 1,054.3억원 흑자인데 영업활동현금흐름은 6,220.3억원 순유출로 방향이 반대다. 전년에도 영업이익 1,695.4억원 흑자에 현금흐름 979.1억원 유출이었으나, 유출 규모가 1년 만에 5,241억원 확대됐다는 점에서 이익의 질에 대한 추가 확인이 필요하다. 정확한 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. · 순이익(114.2억원)이 영업이익(1,054.3억원)의 11% 수준에 불과해 영업외 단계에서 이익 대부분이 줄어든 것으로 계산된다. 해당 감소가 어떤 항목에서 발생했는지는 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. ■ 5. 출처 - 공시 기준: 사업보고서(연간) 2025년 사업연도(비교: 2024년 사업연도) - 연결/별도: CFS - 참고 공시: 해당 기간 위험 관련 공시 없음 - 데이터 갱신일: 2026-09-26 - 출처: DART 전자공시시스템(OpenDART) fnlttSinglAcntAll