코오롱글로벌의 제67기 반기 매출액은 7,504.9억원으로 전년 동기(7,344.3억원) 대비 2.2% 늘어나는 데 그쳤지만, 영업이익은 190.8억원에서 522.1억원으로 173.6% 급증했고 순이익도 -202.6억원 적자에서 322.4억원 흑자로 돌아섰다. 반면 영업활동현금흐름은 630.3억원 유입에서 -134.6억원 유출로 764.9억원 뒷걸음질해, 손익 개선과 현금 사정이 정반대 방향을 가리켰다. ■ 2. 주요 재무제표 [핵심 재무지표] 기준: 반기보고서 제 67 기 반기말 vs 제 66 기 반기말 (연결/별도 구분: CFS), 단위: 억원(부채비율은 %) - 매출액: 당기 7,504.9억원 / 비교기간 7,344.3억원 / 증감 +2.2% - 영업이익: 당기 522.1억원 / 비교기간 190.8억원 / 증감 +173.6% - 순이익: 당기 322.4억원 / 비교기간 -202.6억원 / 증감 +259.1% - 영업활동현금흐름: 당기 -134.6억원 / 비교기간 630.3억원 / 증감 -121.3% - 자산총계: 당기 30,497.0억원 / 비교기간 27,117.5억원 / 증감 +12.5% - 부채총계: 당기 23,268.0억원 / 비교기간 21,564.3억원 / 증감 +7.9% ■ 3. 분석 [실적 변화] 이번 반기 실적의 핵심은 외형이 아니라 이익의 체질 변화다. 매출은 7,344.3억원에서 7,504.9억원으로 160.6억원(2.2%) 늘어나는 데 그쳤는데, 같은 기간 영업이익은 190.8억원에서 522.1억원으로 331.3억원 불어났다. 늘어난 영업이익 규모가 늘어난 매출 규모의 두 배를 웃도는 셈으로, 매출이 커져서 이익이 늘어난 구조가 아니라 같은 매출에서 남기는 몫 자체가 달라졌다는 뜻이다. 순이익은 전년 동기 -202.6억원에서 322.4억원으로 525.0억원 개선되며 적자에서 벗어났다. 순이익 개선폭이 영업이익 증가폭(331.3억원)을 웃도는 만큼 영업단 아래에서도 손익을 끌어내리던 요인이 줄어든 것으로 보이나, 그 구체적인 항목은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. [수익성] 영업이익률은 전년 동기 2.6%에서 이번 반기 7.0%로 4.4%포인트 올랐다. 순이익률도 이번 반기 4.3%를 기록하며 전년 동기 순손실 국면에서 벗어났다. 매출이 2.2% 늘어나는 동안 영업이익률이 세 배 가까이 높아졌다는 것은, 매출 증가보다 원가·판관비 등 비용 구조의 변화가 수익성 개선을 주도했음을 시사한다. 다만 매출 1,000원당 영업이익이 26원에서 70원으로 늘어난 것과 별개로, 절대 수준 자체가 여전히 한 자릿수 초반대 영업이익률이라는 점에서 이번 개선폭이 구조적으로 자리 잡은 것인지는 한 개 반기 실적만으로 판단하기 어렵다. [현금흐름과 재무건전성] 손익계산서와 현금흐름표의 방향이 엇갈린다. 영업이익은 522.1억원 흑자를 냈지만 영업활동현금흐름은 -134.6억원으로 부호 자체가 반대다. 전년 동기에는 영업이익 190.8억원에 영업활동현금흐름 630.3억원으로 현금 유입이 이익을 크게 웃돌았던 것과 정반대다. 재무상태는 자산총계가 27,117.5억원에서 30,497.0억원으로 3,379.5억원(12.5%) 늘었고, 부채총계는 21,564.3억원에서 23,268.0억원으로 1,703.7억원(7.9%) 증가했다. 부채가 자산보다 완만하게 늘어 조달 구조 자체가 나빠지지는 않았지만, 자산이 12.5% 불어나는 동안 영업활동에서는 오히려 현금이 빠져나갔다는 점에서 외형 확대에 수반된 운전자본 부담을 함께 볼 필요가 있다. ■ 4. 주의할 점 · 순이익이 전년 동기 -202.6억원 적자에서 이번 반기 322.4억원 흑자로 전환됐다. 525.0억원에 이르는 개선폭이 영업이익 증가폭 331.3억원을 웃도는 만큼 영업단 아래 항목의 기여가 있었던 것으로 보이나, 그 항목이 무엇인지는 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. · 영업이익은 522.1억원 흑자인 반면 영업활동현금흐름은 -134.6억원 유출로 방향이 반대이며, 전년 동기 630.3억원 유입 대비 764.9억원 감소했다. 이익의 질과 관련해 운전자본 변동 등 원인을 따져봐야 하나 정확한 원인은 공시만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. ■ 5. 출처 - 공시 기준: 반기보고서 제 67 기 반기말(비교: 제 66 기 반기말) - 연결/별도: CFS - 참고 공시: [기재정정]소송등의제기ㆍ신청(일정금액이상의청구)(20260918) - 데이터 갱신일: 2026-09-26 - 출처: DART 전자공시시스템(OpenDART) fnlttSinglAcntAll