에이치제이중공업의 2025년 사업연도 매출은 1조9,997억원으로 전년(1조8,859.6억원) 대비 6.0% 늘어나는 데 그쳤지만, 영업이익은 72.5억원에서 670.7억원으로 824.9% 급증했다. 자본총계가 3,434억원에서 6,695.9억원으로 95.0% 늘면서 부채비율은 541.9%에서 266.4%로 275.5%포인트 떨어졌다. ■ 2. 주요 재무제표 [핵심 재무지표] 기준: 사업보고서(연간) 2025년 사업연도 vs 2024년 사업연도 (연결/별도 구분: CFS), 단위: 억원(부채비율은 %) - 매출액: 당기 19,997.0억원 / 비교기간 18,859.6억원 / 증감 +6.0% - 영업이익: 당기 670.7억원 / 비교기간 72.5억원 / 증감 +824.9% - 순이익: 당기 514.4억원 / 비교기간 52.2억원 / 증감 +884.6% - 영업활동현금흐름: 당기 63.3억원 / 비교기간 -863.6억원 / 증감 +107.3% - 자산총계: 당기 24,530.8억원 / 비교기간 22,044.3억원 / 증감 +11.3% - 부채총계: 당기 17,834.9억원 / 비교기간 18,610.3억원 / 증감 -4.2% - 자본총계: 당기 6,695.9억원 / 비교기간 3,434.0억원 / 증감 +95.0% - 부채비율: 당기 266.4% / 비교기간 541.9% / 증감 -275.5%p ■ 3. 분석 [실적 변화] 2025년 사업연도(연결) 매출액은 1조9,997억원으로 전년 대비 6.0%(1,137.4억원) 증가하는 데 머물렀다. 반면 영업이익은 72.5억원에서 670.7억원으로 598.2억원 늘어 824.9% 증가했다. 매출이 1,137.4억원 늘어나는 동안 영업이익이 그 절반을 웃도는 598.2억원 증가한 셈으로, 외형 성장보다 수익 구조의 변화가 실적을 끌어올린 형태다. 순이익도 52.2억원에서 514.4억원으로 884.6% 늘어 영업이익 증가율을 웃돌았고, 영업이익 670.7억원 대비 순이익 514.4억원으로 영업단 이익의 상당 부분이 최종 이익까지 남았다. [수익성] 영업이익률은 전년 0.4%(72.5억원÷1조8,859.6억원)에서 당기 3.4%(670.7억원÷1조9,997억원)로 높아졌다. 순이익률 역시 0.3%에서 2.6%로 개선됐다. 매출 규모는 2조원 안팎에서 큰 변동이 없었던 만큼, 이익률 상승분은 외형 확대가 아니라 원가·판관비 등 비용 대비 이익 폭이 넓어진 데서 나온 것으로 읽힌다. 다만 영업이익률 3.4%는 절대 수준으로는 여전히 높지 않아, 매출 변동에 따라 이익이 크게 흔들릴 수 있는 구간이다. [현금흐름과 재무건전성] 영업활동현금흐름은 전년 -863.6억원에서 당기 63.3억원으로 바뀌며 적자에서 벗어났다. 다만 흑자 폭은 영업이익 670.7억원의 10분의 1 수준에 그쳤다. 재무구조는 크게 바뀌었다. 자산총계가 2조2,044.3억원에서 2조4,530.8억원으로 11.3%(2,486.5억원) 늘어나는 동안 부채총계는 1조8,610.3억원에서 1조7,834.9억원으로 4.2%(775.4억원) 줄었고, 자본총계는 3,434억원에서 6,695.9억원으로 95.0%(3,261.9억원) 증가했다. 그 결과 부채비율은 541.9%에서 266.4%로 275.5%포인트 낮아졌다. 자본 증가액 3,261.9억원은 당기 순이익 514.4억원만으로는 설명되지 않는 규모로, 나머지 증가분의 성격은 공시된 수치만으로는 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. ■ 4. 주의할 점 · 영업이익은 670.7억원인데 영업활동현금흐름은 63.3억원에 그쳐 두 수치 사이에 큰 괴리가 있다. 매출채권·재고자산 등 운전자본 변동 때문인지 여부는 공시된 수치만으로 확인되지 않아 추가 확인이 필요하다. ■ 5. 출처 - 공시 기준: 사업보고서(연간) 2025년 사업연도(비교: 2024년 사업연도) - 연결/별도: CFS - 참고 공시: 해당 기간 위험 관련 공시 없음 - 데이터 갱신일: 2026-09-26 - 출처: DART 전자공시시스템(OpenDART) fnlttSinglAcntAll